Seguretat i risc

En aquests moment conve recordar el significat real dels dos conceptes.

Per seguretat cal entendre la certesa de que un negoci es i seguira sent bo en el futur, i per tant podra seguir pagant dividends als seus accionistes.

Per risc cal entendre dues situacions:
Primera, la necessitat que un inversor hagi de vendre per necessitat els seus titols i que ho faci per un preu inferior al cost que te.
Segona, haver comprat un titol a un preu superior al seu valor.

Per tant, el fet que el preu d una accio baixi, no s ha de considerar com un risc per l inversor, sino mes aviat tot el contrari, s ha d' entendre com una possible oportunitat.

Mes endavant anirem concretant exemples.


PS: perdoneu els accents, encara no se com va la maquineta.

Discurs Emilio Botín

Adjunto enllaç al discurs del 16 d'octubre de 2008 de l'Emilio Botín "El papel del sistema financiero en la economía", pronnunciat en el marc de la Conferència de Banca Internacional, organitzada pel mateix Santander.

http://estaticos.expansion.com/estaticas/documentos/2008/10/discursobotin161008.pdf

Informe Merrill Lynch sobre bancs

Notícia apareguda ahir:

"Santander necessitaria ampliar capital per 6.600 milions d'euros, segons Merrill Lynch"

http://www.invertia.com/empresas/noticias/noticia.asp?idDoc=2036658&idtel=RV011BSCH>

Bueeeeno, esperem que no sigui res.

D'entrada em recorda l'acudit d'aquell paio que se'n va a veure un endeví. Abans d'entrar truca a la porta i li pregunten "Qui hi ha?". L'home per tota resposta contesta "Quina merda d'endeví".

Valors comptables vs valor mercat (3)

Si no vaig errat i segons la informació remesa a la CNMV per Telefònica corresponent al primer semestre, el seu valor comptable per acció a 30 de juny de 2008 seria de 4,52 euros/acció.

El tancament del 17/10/2008 va ser 15,34 euros/acció.

Diferència: 10,82 euros/acció.


És evident que el tema no està tant desmadrat com SAN i BBVA.

Article WSJ Jason Zweig

Gràcies al Pepe altra vegada tenim accés a un article interessant del WSJ.

http://online.wsj.com/article/SB122368241652024977.html#articleTabs%3Darticle

L'autor és en Jason Zweig, periodista i escriptor que complementa la darrera edició de l'imprescindible "The Intelligent Investor" de Benjamin Graham. Al final de cada capítol d'aquest, en Jason incorpora un capítol extraient-ne les idees principals i actualitzant-lo a dia d'avui.

Article NYT Warren Buffett

Penjo un enllça a l'article que va escriure el passat divendres al New York Times.

Diu que fins ara estava posicionat en bons USA i que ha començat a comprar accions de blue chips degut als preus ridículs que està donant Mr. Market, com diria Graham, respecte les valoracions i les expectatives de les empreses americanes en els propers anys.

http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?em

Impostos dividends

Adjunto un link al ministeri de torn sobre la reforma fiscal de l'IRPF.

http://reformafiscal.meh.es/preguntas_plusvalia.asp

Els dividends tenen una retenció del 18%, però s'estableix una exenció de 1.500 euros. No sé vosaltres, però jo no tributaré pels dos duros que cobro de dividends a l'any.

Article WSJ

El Pepe, moltes gràcies, m'ha fet arribar el següent article:

http://blogs.wsj.com/deals/2008/10/08/mean-street-to-panic-or-not-to-panic/

Molt instructiu pels temps que corren, crec que cal parar atenció als dos darrers paràgrafs.

Valors comptables vs valor mercat (2)

Avui SAN i BBVA han marcat un mínim de 8,97 i 9,12, respectivament (font: Invertia), amb el que les diferències amb el valor comptable han estat, momentàniament, 0,67 i 2,22 euros.

Valors comptables vs valor mercat

Valors comptables a 30 de juny de 2008 (segons informes del primer semestre de 2008):

SAN 8,30
BBVA 6,90

Valors de mercat tancament 9 d'octubre de 2008:

SAN 10,30
BBVA 10,72

Diferència (sense considerar els resultats del 3T08):

SAN 2 euros
BBVA 3,82 euros